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巴克莱驳4忧为联发科正名技术成熟收益高可

2019-08-15 20:21:35来源:励志吧0次阅读

  第11届GTI全球会员大会正如火如荼进行中,中移动董事长奚国华特别赞许台湾业者于小型基地台、优势,并指出联发科(2454)技术直追高通。今奚国华也前往拜会联发科,据悉董事长蔡明介将亲自接待。虽联发科近期营运多杂音,不过外资巴克莱今也出具最新报告力挺,驳斥外界对联发科的四大负面传言。巴克莱点名联发科为亚太半导体首选,维持其加码评等及620元的目标价。

  巴克莱针对外界对联发科的四大迷思一一反驳,第一点有关联发科产品只会跟进对手压低报价,巴克莱指出,联发科的平均芯片价格事实上比同业高上2~4美元。举例来说,联发科的64位元8核晶片MT6752、4核芯片MT67 2是采台积高速的28奈米HKMG制程量产,且拥有强大的多媒体效能,自然可以享有较优渥的单价。

  其次,有关高阶4G系统单芯片技术仍不成熟,巴克莱指出,联发科的高阶4G系统单晶片已获两大国际品牌厂采用,并打入法国电信巨擘Vodafone的新机。由于该芯片单价逾40美元,估计2015年来自联发科高阶4G芯片的营收,就可占到整体智慧型营收的 ~4成。第三,有关未来两年产品单价与毛利率难以提升,巴克莱看好联发科智慧机芯片的平均单价,未来几季每季都将提升2~4%,并带动毛利率于2015~2016年持稳在49~50%的高档水准。

  第四,有关联发科尚无法提供低成本架构的4G芯片,巴克莱表示,联发科2015年上半年就会推出低成本结构的4G智慧型晶片MT67 5、MT67 5M,来跟高通的S410竞争。而在10月将召开的法说会上,联发科很可能会再释出另一款更具成本竞争力的芯片,与高通的S210系列对打。

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